님들 ㅎㅇ

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현타가 쎄게 오는 날들임

개인적으로 장이 약하고 힘이 없다고 생각해서

이럴 때 뭐라도 열심히 살아야된다고 주말에 쿠팡 뛰고 옴

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단타하다 물렸다가 4천원 8천원 수익 전환되면

아 이거 먹으려고 물린 스트레스 견뎠나 생각하다 본전 생각나서 버티다 손실 본 경험이 많은데

빡세게 노동하고 박스 나르고 왔더니

1시간의 노동의 값이, 8천원이라는 돈의 가치가

얼마나 값진 건지 느꼈음

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그렇게 새벽에 돌아와선 지친 몸 잠들어

저린 몸 딛고 세상 돌아가는 걸 보니

lh 명함 들어 모 금융권에서 아예 집단 대출을 받아서는

한 사람이 십여 채 부동산을 가지고 있질 않나

부동산 투기는 그 더러움이

코로나 virus 보다 국민들의 마음을 더 병들게 하는데

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비트코인이 7천만원을 경신했다는 뉴스를 보고 시장을 보다

계란 값이 아직도 7천원 고가에서 조정을 받는 기미가 보이지 않아

당분간 계란은 먹지 말자며 조용히 발을 돌렸다.

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오르는 물가와 나아질 것 같지 않은 실업률

부동산이 부동산을 버는 누군가의 모습과

코인으로 갑자기 자산이 불어나 춤을 추는 사람들의 모습을 보고 있으니

버스비 아껴서 삼각김밥 사먹던

내 젊은 날들이 서러워서 슬펐음.

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1. 슈퍼 부양책

시작된 슈퍼 부양책

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1인당 160만원 4인 가족 640만원 정도가 지급되는데

세제혜택이나 절세정책 등이 같이 시행되기 때문에 실질적으론 1인당 3천 달러, 330만원 정도의 효과가 기대됨

4인 가족 기준 1200만원 정도 소득이 증대되는 효과

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현재의 미국은 백신 접종이 더 확대되고

이 풀린 돈들이 고삐를 풀고 보복 소비에 나서며

백화점에 다시 사람들이 쏟아지고

주말이면 차를 타고 여행을 다니며

다시 경기가 회복되는 모습을 꿈꾸고 있음

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이 모든 일이 일시적 현상이 아닌 지속적인 인플레이션 선순환으로 이어지려면

임금의 상승 압력, 완전 고용이 담보되어야하고

이것이 자리잡기까지는 많은 시간이 필요함

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연준은 이를 충분히 인내한다고 했고

그때까지 저금리 기조는 이어질 거라고 생각함

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일각에선 고용지표가 빠르게 호전되며

연준이 생각보다 일찍 긴축을 시작하게 되는 거 아니냐고 우려하는 시각도 있는데

물론 타당한 논리이나 생각처럼 쉽진 않을 것.

연준의 말이 가진 파급력은 시장에 절대적이고

갑작스레 방향을 선회한다면 시장에 너무 큰 충격을 주게 됨

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이를 잘 알고 있는 연준은 자산매입 속도를 늦추게 될 때는

모두가 알 수 있도록 명확하게 얘기한다고 했고

이번 앞두고 있는 fomc에선 지난 말들의 반복이 될 확률이 높음.

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다만 늘 그랬듯

시장은 fomc를 앞두곤 불확실성 증대라는 핑계를 대며 흔들릴 수 있음

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2. 돈의 방향

2조 달러는 미 국내총생산(GDP)의 약 10%에 해당하는데

2008년 세계 금융위기 당시 추진된 7000억 달러 규모의 구제금융(TARP)의 약 3배에 이르는 엄청난 액수임

이렇게 엄청난 돈을 푸는데

이런 거대한 재정정책과 저금리의 통화정책은 과연 함께할 수 있는 것일까?

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아시다시피 저금리의 시대에서

돈은 더 이상 통장에 쳐박혀있고 싶어하지 않음

어디든 투자하지 않으면 벼락거지가 되어버리는 세상임

모두가 알고 있고

파월도 본인 입으로 저축보다 투자가 매력적일 수 있다고 한 바 있음

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요즘 워낙 마켓이 핫하다보니(병신 코스피 말하는 거 아님ㅎ)

버거 성님들 이 돈 받아서 주식 때려박겠단 사람들이 많은데

오 신규자금 개꿀ㅋ로만 볼 게 아니라

경계의 시각도 필요함

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경제지표는 공급 측면의 인플레이션이 아닌 소비 측면, Demand-pull inflation을 원하고 있고

그 소비를 뒷받침할 수 있는 근거인 임금 상승 압력, 결국 고용이 호전되어야 하는 건데

풀린 돈이 실물경제로 흘러들어가길 바랐는데 자산 버블만 더 키운다,

엄청난 부양책을 쏟아냈는데 소비 진작의 효과가 발생하지 않는다,

생각외로 부양책의 효과가 소비와 고용의 증진을 이뤄내지 못한다면

그때는 다시 한 번 시장이 흔들릴 수 있는 좋은 핑계가 될 듯함

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부양책은 분명 호재이니 케인즈의 말대로 '음악이 나오는 동안 춤을' 추되

4월부터는 시장이 이 부양책이 잘 작동되고 있는지에 초점을 맞춰야 할 듯함

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돈이란 자신의 자리가 있고 그 자리를 찾아가는 것이 옳은데

이 돈이 한쪽으로 과하게 쏠릴 때를 버블이라고 해왔음

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샴페인 파티를 즐기되

이 댄스룸이 어느샌가 가스실로 변하는 순간을 언제나 경계

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3. 부양책과 채권

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장기채 상승을 경기회복으로 읽든

부양책 발행으로 인한 장기채권의 가격 하락으로 금리가 상승하든

장기채는 계속해서 변하고 움직일 것

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채권 금리가 상승한다고 주가가 떨어지는가?

보기 나름이라고 생각함

이번 시장의 움직임을 보면 나스닥은 조정을 받았었지만 S&P 다우는 견조했고 오히려 고점을 경신함

나스닥이 미 경제를 상징하는 것도 아니고

나스닥이 미국의 고용지표를 말해주는 것도 아님

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현재는

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고용 회복되고 있고(경기 회복)

장기채 상승 초입(경기 회복)

강달러 진행(경기 회복)

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지금의 시장 상황임

처음에 장기채 뛰면서 나스닥 조정받을 때

죽었니 살았니 나스닥 이제 끝났니

내가 ~했제

난리도 아니었는데

지금은 언제 그랬냐는 듯 시장이 안정을 찾음

다우 에쎈피는 아예 신고가임.

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~때문에 버블이다

~때문에 폭락한다

~내가 다 빼라 했제

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시장의 이슈들은 지나고 보면 별 일 아닌 경우가 많음

그 10번 찍은 중에 1번 맞춘 걸로 내가 맞았다고 할 뿐임

항상 시장은 그래왔음

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코스피는 수급적 요인으로 좀 답답하긴 하나

미 3대 지수는 잘 달리고 있고

너무 급하게만 마음먹지 않으면 되지 않을까 생각함

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개인적으론 육체 노동과 자본 노동을 겸해야 할 때라고

스스로 생각하는 중임.

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4. 선옵 만기에 대한 해석

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파생시장은 직접 트레이딩을 하는 사람이 아니면 놓치는 부분들이 있음

저는 파생을 안 하고 파생에 대한 이해도 없기 때문에

저번 주 선옵 만기에 대해 찾아본 것들 정리함

이 부분은 관심있는 분만 읽어보시면 됨

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선옵만기 장시작부터 설마?설마?

누가 이렇게 외가 콜을 질러대는 것일까? 하면서 출발

선물시가 갭상승 한 것에 비하면 외가 콜옵션은 이상할 정도로 고평가 상태에서 출발

반면 등외가 콜옵션은 과하게 저평가돼서 출발

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보통 이럴 경우 고평가 된 콜을 팔고 저평가 된 풋을 산 다음

현물이든 선물이든 매수가 들어와서 컨버젼 차익 거래가 형성되고

이러면 현/선물이 갭상승이 나와도 빠르게 상승함

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근데 중요한 건 이러한 경우는 누군가가 대량의 콜을 네이키드로 과도하게 쳐질렀기 때문에 발생하는 것인데

그것은 외국인이었음

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외인 선물 포지션을 보면 하방에 쏠려 있었는데

대폭락이 아니고서는 이익을 기대할 수 없는 포지션임

그러니까 이건 헷지 역할로써 수명을 다한 것

그래서 이건 무시해도 됨

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이걸 뒤집어서 얘기하면 콜옵션이 싼 상태이고

콜 외가격을 대량으로 매수한 후 현/선물을 지르면

아주 저렴한 비용으로 낮은 가격으로 매입한 매입한 콜옵션이

내가격이 되면서 델타가 급등할 수 있음

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파생에는 시간가치라는 게 존재하는데

만기 이후 콜옵션 외가격 1조, 현물 2조를 땡겨서 상승시킬 수 있는 포인트가 선물 8포인트라면

만기일이나 만기 직전에는 콜옵 외가격 동일 수량을 사는데 1백만원 밖에 안 듦

만기일에는 콜옵션 외가격 1백, 현물 2조를 땡겨서 상승시킬 수 있는 포인트가 선물 8포인트가 됨

훨씬 저렴한 가격으로 시장을 상승시킬 수 있음

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외인이 장 시작과 함께 대량 외가 콜을 매수하고 현물 쳐올리면서

기관이 처음엔 양매도로 버티며 열심히 풋매도 하며 따라가다

외가 콜이 1시간도 안돼서 시가 대비 3배가 남

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외인 콜 vs 기관 양매도 구도에서

외인이 "ㅋㅋ 고점 한 번 더 깨봐?"하며

콜 1만개 매수한 상태에서 미니 선물도 롱으로 크게 쏨

10시 45분 ~ 11시에 기관들이 ㅈㅈ치며 콜매도 환매가 나옴

그러면서 선물이 현물을 이끈 게 아니라

콜옵션 매도자들의 손절이 나오며 시장이 폭등이 나옴

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그 이후 목표가인 411.75에 도달한 후엔

장 초 지른 외가 콜은 내가로 잘 만들어놨고

412 이후의 콜은 매도로 쭉 막아놓고

장 마감에 1분만에 2포인트 빼면서 풋도 정리하고

동호가는 또 기가막히게 주차

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결론은

코스피 atm 잘 먹고 갑니다 77ㅓ억ㅋㅋㅋㅋ

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여기까지가 저번 주 목요일 선옵 만기의 시장 흐름임

마감만 보면 외인은 콜 수량으로 보면 순매도함

직접 매매하지 않고 장 마감만 보고 시황 쓰는 사람들은

위 내용을 알 수 없음

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위 내용은 제 견해가 아니라(저는 이 정도 내공도 없음 당연히)

델타원해외선물님의 영상을 참고함

유튜버 홍보 아니고

이 분 영상 검색해서 2개만 정독해보면

어느 정도 내공의 소유자인지 알 수 있음

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힘든 시장 지치는 시장

여유있는 마음이 중요하다고 생각함

서두른다고 시장이 갈 수 있는 것도 아니고

너무 시장에만 매몰되어서 개별 기업을 못 보고 있는 건 아닌지 체크해봐야함

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개미군단 성투