https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/japan-flash-pmi-signals-accelerating-growth-momentum-and-rising-inflation-in-march-mar23.html

Japan flash PMI signals accelerating growth momentum and rising inflation in March

Japan's private sector picked up growth momentum into the end of the first quarter, according to flash PMI data.

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플래시 PMI 데이터에 따르면 일본의 민간 부문은 1분기 말에 성장 모멘텀을 얻었습니다. 이는 주로 3월 제조업 생산도 더 느린 속도로 감소했지만 서비스 부문 확장 속도가 빨라졌기 때문입니다 (다이하츠 출하정지 개씨발 좆같네). 특히 서비스 신사업이 9개월 만에 가장 빠른 속도로 성장하여 전체 부문의 성장을 이끌었습니다.

기업 활동이 더 빠르게 확대되는 가운데 가격 압력이 강화되어 산출 가격 인플레이션이 높아졌습니다.

일본 민간기업들의 낙관론도 최근 조사 기간에 개선되었는데, 최근 PMI 수치는 주식시장의 상승을 뒷받침합니다.

이 데이터는 더 빠른 성장과 인플레이션 압력의 일부 부활이 결합되었음을 암시하지만, 이러한 발전은 최근 마이너스 금리 체제가 종료된 후 추가 통화 정책 움직임에 대한 강력한 확신을 부채질하지 못할 것으로 보입니다.

(GDP 성장률과 PMI의 상관관계)

S&P Global이 집계한 au 지분은행 플래시 재팬 종합 PMI는 2월 50.6에서 3월 52.3으로 상승했습니다. 따라서 매달 전체 PMI 조사 응답의 약 85%-90%를 기반으로 한 플래시 판독은 1분기 말 일본의 민간 부문 상황이 가속화된 속도로 개선되었음을 시사합니다. 제조업과 서비스업을 모두 포함하는 최근의 종합 산출 수치는 역사적으로 1분기 말 GDP가 연 2% 성장률을 기록하는 추세와 일치합니다.

서비스 부문은 3월에도 성장의 주요 원동력으로 남아 있었습니다. 서비스 활동은 신규 비즈니스 성장 가속화에 힘입어 10개월 만에 가장 빠른 속도로 확장되었습니다. 일화적인 증거에 따르면 경제 상황이 개선되고 관광 활동이 증가하여 신규 비즈니스가 2023년 6월 이후 가장 빠른 속도로 상승했습니다. 또한 3월 플래시 PMI 데이터는 미결제 비즈니스 수준이 다시 견고한 속도로 상승함에 따라 지속적인 용량 압력을 나타냈습니다. 기업이 지속적인 운영에 대처하기 위해 인력 수준을 견고한 속도로 높였음에도 불구하고 미결제 비즈니스의 상승이 발생했습니다.

한편, 제조업 부문은 3월 생산이 10개월 연속 감소하면서 위축 상태를 유지했습니다. 제조업 생산 감소율이 2월부터 완화되었지만, 공장에서의 신규 주문은 현저한 속도로 계속 감소하여 단기적으로 제조업 활동의 추가 감소를 암시했습니다. 백로그먼트 오브 워크 지수와 미래 생산량 기대 지수를 포함한 미래 전망 지표는 3월의 예비 공장 용량을 추가로 시사하고 낙관론을 줄였습니다.

전반적인 성장이 가속화되는 가운데, 최근의 플래시 PMI 데이터는 일본 민간 부문 기업들의 상승하는 비용 압력의 윤곽을 더욱 드러냈습니다. 제조업과 서비스업은 모두 3월에 더 높은 비용 인플레이션을 기록했고, 각각의 시리즈 평균보다 더 높은 비율을 기록했습니다. 더 높은 원자재, 연료, 운송 및 직원 비용이 비용 압력 상승의 주요 동인으로 나열되어 지난 7월 이후 가장 빠른 속도로 생산 가격을 높였습니다.

최근 PMI 가격 지표는 헤드라인 CPI가 앞으로 몇 달 동안 상승하는 것과 일치하지만, 2.0% 수준 아래로 가라앉아 있습니다. 일본은행(BoJ)의 3월 마이너스 금리 체제에서 벗어나 수개월간의 투기가 끝났다는 점을 감안할 때, 이제 초점은 인플레이션이 어떻게 추세를 나타낼 것인지, 그리고 추가적인 조정 가능성을 안내하는 것으로 옮겨갑니다. 최근 PMI 가격 데이터는 인플레이션율이 약간 상승할 것을 시사했지만, 그럼에도 불구하고 향후 몇 달 동안 물가 압력이 진정될 것을 가리키고 있으며, 따라서 장기적인 BoJ 중단에 대한 시장의 기대를 뒷받침합니다.

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4월에도 일본 PMI는 증가했고 

https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/japan-flash-pmi-signals-faster-growth-and-higher-prices-at-start-of-second-quarter-Apr24.html

Japan flash PMI signals faster growth and higher prices at start of second quarter

Japan's private sector growth momentum accelerated to the joint-fastest in nearly a year at the start of the second quarter, according to flash PMI data.

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2분기는 1분기보다 훨씬 빠른 성장을 기대하고 있음